零息债券，什么是零息票债券

本文目录一览

1，什么是零息票债券
2，什么是零息债券
3，零息债券 Zero Coupon Bond 是什么意思
4，零息债券的名词解释急用
5，零息债券怎么理解
6，什么是零息债券到期收益率

1，什么是零息票债券

零息债券是一种以低于面值的贴现方式发行，不支付利息，到期按债券面值偿还的债券。

这个貌似并不是绝对的，息票利率低有低的道理，比如债券的久期短，比如债券的信用度低，比如债券是零息债券

什么是零息票债券

2，什么是零息债券

零息债券：也称零息票债券，债券合约未规定利息支付的债券，投资者以低于面值的价格购买，购买价格是票面值的现值，投资收益是两者的差价。

零息债券是指以贴现方式发行，不附息票，而于到期日时按面值一次性支付本利的债券。　　债券按付息方式分类，可分为零息债券、贴现债券、附息债券、附息债券又可分为固定利率债券、浮动利率债券。　　零息债券是一种较为常见的金融工具创新。但是，税法的变化影响了市场对它的热情。零息债券不支付利息，象财政储蓄债券一样，按票面进行大幅折扣后出售。债券到期时，利息和购买价格相加之和就是债券的面值。零息债券的波动性非常大，而且还有一个不吸引人的地方：投资者的零息债券投资不会获得现金形式的利息收入，但也要列入投资者的应税收入中。

什么是零息债券

3，零息债券 Zero Coupon Bond 是什么意思

duration可以看做是现金流以时间为权重的加权平均。对于同样期限的债券，coupon rate高，则现金流的重心就往前移，总体的duration就变短变小，所以，coupon rate越高，duration越低，呈负相关。例如，面值100元，5年期债券，每年年底付息，市场利率为10%，若coupon rate为8%，则债券价格为92.42元，duration=[8/(1+10%)+8*2/(1+10%)^2+8*3/(1+10%)^3+8*4/(1+10%)^4+8*5/(1+10%)^5+100*5/(1+10%)^5]/92.42=4.28若coupon rate为10%，则债券价格为100元，duration=[10/(1+10%)+10*2/(1+10%)^2+10*3/(1+10%)^3+10*4/(1+10%)^4+10*5/(1+10%)^5+100*5/(1+10%)^5]/100=4.17计算结果也印证了上述论述。

零息债券 Zero Coupon Bond 是什么意思

4，零息债券的名词解释急用

零息债券是指以贴现方式发行,不附息票,而于到期日时按面值一次性支付本利的债券。零息债券是一种较为常见的金融工具创新。但是,税法的变化影响了市场对它的热情。零息债券不支付利息,象财政储蓄债券一样,按票面进行大幅折扣后出售。债券到期时,利息和购买价格相加之和就是债券的面值。零息债券的波动性非常大,而且还有一个不吸引人的地方:投资者的零息债券投资不会获得现金形式的利息收入,但也要列入投资者的应税收入中。零息债券发行时按低于票面金额的价格发行,而在兑付时按照票面金额兑付,其利息隐含在发行价格和兑付价格之间。零息债券的最大特点是避免了投资者所获得利息的再投资风险。零息债券是不派息的债券,投资者购买时可获折扣(即以低于面值的价格购买),在到期时收取面值。由于这些特性,零息债券对利率的改变特别敏感。一般而言,债券价格与利率变动呈反比关系。零息债券在国际债券融资市场中也占有相当大的份额,我国在国内债券市场上也曾成功地发行过零息债券,但其债券期限较短。

5，零息债券怎么理解

零息债券在销售的时候是折价的，比如100面值的96卖给你,到期后按面值支付本金

一般的债券，根据票面利率，定期（每年或者每半年）支付利息，等到期后一次性归还本金。零息债券就是指票面利率为零的债券，也就是说，这个债券没有定期的支付利息的机制，只是到期一次性还本付息。所以零息债券在销售的时候通常有很大程度的折价，就是为了补偿投资者不能定期收到利息。

零息债卷是指以贴现形式发行，不附息票，在到期日时按面值一次性支付本利的债卷，零息债卷在税收上具有一定的优势，根据现在国家法律规定，这种债卷是可以避免利息的所得税的，而且由于这种债卷的收益率也有先定性，对很多的投资者来说，这都是一个非常有吸引力的地方。零息票债卷属于折让证劵，在整个借款的期限内不支付任何利息，并按到期日赎回的面值的折让价买入。买入价与到期时间赎回的面试的价差便是资本增值。具体的债券收益率计算公式如下所示：债券收益率是债券收益与其投入本金的比率，通常用年率表示。决定债券收益率的主要因素，有债券的票面利率、期限、面值、持有时间、购买价格和出售价格。债券收益率的计算公式根据具体情况的不同有所差异。对处于最后付息周期的附息债券(包括固定利率债券和浮动利率债券)、贴现债券和剩余流通期限在一年以内(含一年)的到期一次还本付息债券，到期收益率采取单利计算。其中：y为到期收益率;pv为债券全价;c为债券票面年利息;n为债券偿还期限(年);m为债券面值;l为债券的剩余流通期限(年)，等于债券交割日至到期兑付日的实际天数除以365。假如某个人投资者认购某5年期贴现发行的债券，面值100元，贴现率为7%，票面利率8%(到期一次还本付息)，一年后4年期的市场到期收益率变为6%，那么该投资者的持有期收益率为多少?选择cmpd模式，采取以下步骤。 1.计算5年期债券的购入价格输入已知条件：复利期数n=5，贴现率i%=7，终值fv=100×(1+8%) set：endn=5i%=7pv=0pmt=0fv=100×(1+8%)p/y=1c/y=1 选择所求的现值(购入价格)pv，按solve键，直接获得答案，债券购入价格为77元 2.计算该投资者的持有收益率：输入已知条件：复利期数n=4，市场收益率i%=6，现值(购入价格)pv=-77 set：endn=4i%=6pv=-77pmt=0fv=0p/y=1c/y=1 选择所求的终值(到期价值)fv，按solve键，直接获得答案，4年期债券到期时的价格为97元

6，什么是零息债券到期收益率

零息债券收益率是资金供给需求状况的最纯粹的度量，其二级市场收益率被广泛用于计算其它金融产品的现值，或对其它债券进行定价。　　“一次还本付息债券”及“零息债券”持有期间均不会有利息到帐，前者的本利在到期时一次性支付，后者的收益隐含在到期时按债券面额偿付的本金中。待偿期在一年及以内的一次还本付息债券及零息债券，按单利计算收益率，否则按复利计算。　　由零息债券构成的收益率曲线，英文也称为spot yield curve。市场通常做法是根据理论从平价收益率曲线(par yield curve)推出这条曲线，并经常用于推算贴现因子。平价收益率曲线是由那些价格与面值相等(selling at par)的债券所构成的收益率曲线。

债券按付息方式分类，可分为零息债券、贴现债券、附息债券、固定利率债券、浮动利率债券。零息债券是指以贴现方式发行，不附息票，而于到期日时按面值一次性支付本利的债券。零息债券是一种较为常见的金融工具创新。但是，税法的变化影响了市场对它的热情。零息债券不支付利息，象财政储蓄债券一样，按票面进行大幅折扣后出售。债券到期时，利息和购买价格相加之和就是债券的面值。零息债券的波动性非常大，而且还有一个不吸引人的地方：投资者的零息债券投资不会获得现金形式的利息收入，但也要列入投资者的应税收入中。零息债券发行时按低于票面金额的价格发行，而在兑付时按照票面金额兑付，其利息隐含在发行价格和兑付价格之间。零息债券的最大特点是避免了投资者所获得利息的再投资风险。零息债券是不派息的债券，投资者购买时可获折扣（即以低于面值的价格购买），在到期时收取面值。由于这些特性，零息债券对利率的改变特别敏感。一般而言，债券价格与利率变动呈反比关系。零息债券在国际债券融资市场中也占有相当大的份额，我国在国内债券市场上也曾成功地发行过零息债券，但其债券期限较短。零息债券的特点其具体特点在于：该类债券以低于面值的贴现方式发行，由其发行贴现率决定债券的利息率；该类债券的兑付期限固定，到期后将按债券面值还款，形式上无利息支付问题；该类债券的收益力具有先定性，对于投资者具有一定的吸引力；该类债券在税收上也具有一定优势，按照许多国家的法律规定，此类债券可以避免利息所得税。零息债券的优缺点零息债券的优点是：公司每年无须支付利息或只需支付很少的利息；按税法规定，零息债券或低息债券发行时的折扣额可以在公司应税收入中进行摊销。其缺点是：债券到期时要支出一笔远大于债券发行时的现金；这类债券通常是不能提前赎回。因此，假如市场利率下降，公司不能要求债券投资者将债券卖回给公司。零息债券的定价零息票债券属于折让证券，在整个借款的年期内不支付任何利息（息票），并按到期日赎回的面值的折让价买入。买入价与到期日赎回的面值之间的价差便是资本增值，因此：买入价 = 面值－资本增值计算零息票债券价格的公式为：（如图）而： p = 价格 f = 面值 y = 折让率（收益率或孳息） t = 距离到期的时间