套利策略,martingale套利策略

穆启国认为，股指期货策略的投资可以分为-0 策略套期保值策略和趋势交易策略。统计套利最常见策略是匹配交易策略，股票统计套利 策略和Alpha 策略有什么异同？套利 策略和市场中立策略不是一回事吗？统计套利 策略是否适合风险偏好比较主动的客户？统计套利风险统计套利 策略虽然是市场风险中性。

【答案】:A、B、C期货现货交易的基本操作方式套利 策略是:用股票组合复制标的指数，当标的指数与股指期货的逆价差达到一定程度时，将股票现货头寸全部清仓，10%左右的资金转为期货。期货在每个月都有套利的价差时，也可以通过跨期套利赚取利润。

套利策略的核心要素不包括(d)。a、找出那些股价已经跌破或即将跌破回购价的股票；b、在市场极度低迷或者下跌的时候这样做；c、15个交易日内找一个技术买点潜入(越接近终点越安全)；d、在30个交易日内找一个技术买点潜入(越靠近终点越安全)套利-。-0/ 策略利用金融市场上某些金融产品的价格和收益率暂时不一致而获利。

受多种因素影响，当不同期限合约的价差异常变化时，会出现跨期套利机会，即买入相对低估合约，卖出高估合约，实现跨期套利。套利 策略风险由于套利 策略具有不稳定性、流动性和快速变化性，因此具有一定的风险性。期间套利-1/是针对不同股指期货合约之间的价差进行的交易。考虑到价差操作的不确定性，投资者需要预测不同期限的股指期货合约的价差和价差操作。所以套利这种形式并不是没有风险的。

Statistics套利-1/的风险统计虽然是市场风险中性，但仍然存在有限风险，风险来自三个方面:(1)相对利差持续增大。低频统计套利相比高频交易有哪些优势套利属于策略高收益、高风险、大容量、高频/的类型。第二，不一定要每一枪都命中，但要一直赢。

统计套利是一个非常宽泛的术语，指的是各种均值反转策略。他们都有一个预期，一些证券(两个或更多)暂时错误定价的问题将在未来的某个时候得到纠正。统计套利最常见策略是匹配交易策略。在撮合交易中，同时交易两种证券，一种是买入，一种是卖空，因此建立的头寸是市场中性的。

大三套利-1/ 三种套期保值策略两位专家详细讲解股指期货的实用技巧。在2007年中国股指期货机构投资者高级研讨班上，安信证券高级研究员穆启国做了关于股指期货投资的讲座。拥有多年商品期货经验的金瑞期货资深顾问江涛提出了规避风险策略和股指期货套利过程中的几个关键因素。穆启国认为，股指期货策略的投资可以分为-0 策略套期保值策略和趋势交易策略。

所谓的alpha本来是指超额收益，现在也算是绝对收益了。统计学套利 策略是利用统计学发现市场的规律而进行的套利，但是否存在超额收益或绝对收益取决于不同的统计学策略。其实Alpha 策略并不重要，因为对于职业投资者来说，无论是追求相对收益还是绝对收益，都需要Alpha。但是有一种策略叫可转移Alpha 策略，是指通过组合不同类型的资产，将优势领域资产的超额收益转移到只能获得beta收益的资产上，这样从整体上看，资产组合就有了Alpha，即超额收益。

能产生alpha收益的产品大致有两种:一种是债券等固定收益类产品，依靠自身的产品设计来获取alpha，另一种是通过产品组合来获取alpha。各种机构经常组合不同的资产类别，如股票、基金、商品期货和金融衍生品。第一种方法比较简单，普通投资者也可以实现；第二种方法要求投资者具有较高的研究和分析能力，在国外市场的对冲基金中被广泛使用。

为了规避、转移和分散风险，金融创新层出不穷，期货期权被市场广泛认可，各种衍生金融工具应运而生，场外交易蓬勃发展。对冲基金借助信用担保体系提供的杠杆，游走于场内和场外市场，借助商品和金融市场提供的丰富产品和交易手段，实现传统股票和债券所不具备的多元化和超额收益。就获取第二类阿尔法收益的具体策略，主要涵盖:1。多头/空头策略，即基金部分资产买入股票，部分资产卖出股票或股指期货。

市场中性策略(市场中性)是国际对冲基金的一种常见投资方式策略，近年来越来越多地应用于普通开放式基金。虽然目前美国这类市场中性基金的总市值不超过150亿美元，但其发展和现状仍值得研究。简单来说，市场中性投资策略通过同时构建多空两种头寸来中和市场风险，从而在任何市场环境下寻求稳定的绝对收益。是多头空头策略(longshortstrategy)的极端形式。

早在20世纪70年代，一些基金经理就开始应用市场中性策略来投资套利。由于其应用需要相对完备的市场条件，如一定的市场深度和广度，良好的做空机制，足够数量的衍生金融工具以降低交易成本，还要求基金经理掌握先进的量化分析方法，直到90年代中期，这种投资/123，456，789-1/才开始被广泛应用。